（二象財(cái)經(jīng)）在短視頻以可見的規(guī)模興起之前，在線音頻平臺(tái)一度是互聯(lián)網(wǎng)娛樂板塊的寵兒。近年來，或是認(rèn)為時(shí)機(jī)已至，或是感受到包括短視頻平臺(tái)在內(nèi)的娛樂圈對(duì)手的壓力，在線音頻平臺(tái)尋求上市。

近日，喜馬拉雅正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）遞交F-1招股說明書，計(jì)劃以“XIMA”為證券代碼在紐約證券交易所掛牌上市，高盛、摩根士丹利、美銀和中金公司擔(dān)任聯(lián)席主承銷商。

（截圖自喜馬拉雅APP）

據(jù)了解，喜馬拉雅目前或是國(guó)內(nèi)用戶規(guī)模最大的綜合類在線音頻平臺(tái)，截至2021年第一季度，喜馬拉雅全場(chǎng)景月活躍用戶為2.5億，其中移動(dòng)端月活用戶為1.04億，剩余1.46億用戶來自于IoT及其他第三方開放平臺(tái)。

根據(jù)招股書，喜馬拉雅2018年、2019年、2020年的收入分別為14.8億元、26.8億元、40.5億元，相應(yīng)的凈虧損分別為7.7億元、7.7億元、6.1億元和2.7億元。從中看，喜馬拉雅虧損多年，但營(yíng)收保持較可觀增勢(shì)，且整體虧損有所收窄。

當(dāng)然，對(duì)于喜馬拉雅來說，日后的發(fā)展過程中仍然存在隱患。

首先，用戶付費(fèi)率較低。數(shù)據(jù)為13.3%，這背后有內(nèi)容付費(fèi)特別是知識(shí)現(xiàn)階段的尷尬處境，另外的一個(gè)問題或在于內(nèi)容質(zhì)量的把控。

其次，版權(quán)問題屢出現(xiàn)。有公開信息稱，與喜馬拉雅相關(guān)侵權(quán)糾紛超過1000條。今年世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)日，也有關(guān)于喜馬拉雅上存在通過更改音樂作品名稱等信息，盜取盜播音樂人原創(chuàng)作品行為的消息傳出。

因更早上市被稱為“在線音頻第一股”的荔枝，2020年1月登陸納斯達(dá)克，以11.63美元的價(jià)格上市，之后股價(jià)一路下跌，今年2月走高后再次下跌，股價(jià)在6美元徘徊。資本市場(chǎng)對(duì)作為音頻平臺(tái)的荔枝的態(tài)度，看起來在趨向冷靜，那么，上市后的喜馬拉雅又會(huì)怎么樣呢？（二象財(cái)經(jīng)原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載注明出處。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。）